Desplome de precios del crudo eleva presión sobre las mayores firmas petroleras de la región

El desplome de los precios del crudo de los últimos dos días, en medio de la guerra de precios entre Arabia Saudita y Rusia, ha puesto mayor presión sobre las principales petroleras latinoamericanas -como Pemex de México y Petrobras de Brasil-, ante la amenaza de inundar los mercados energéticos con suministros y reducir los ingresos de las empresas del sector.

En ambas casos, la difícil situación financiera de ambas compañías pone en riesgo los planes estratégicos que han sido anunciados para este año y para el futuro. 

Por ejemplo, la petrolera estatal mexicana viene enfrentando la amenaza de una rebaja de calificación tras registrar millonarias pérdidas el año pasado. En el último trimestre de 2019, Pemex reportó una pérdida neta de US$ 9.009 millones.

Y es que, a pesar de las promesas de Andrés Manuel López Obrador de revivir a la firma, el jefe de Estado no ha podido evitar la caída en la producción ni estabilizar la aplastante carga de deuda. 

"El hecho de que la perspectiva del mercado petrolero se haya deteriorado por esa guerra, es un factor negativo para Pemex", dijo Raúl Feliz, economista del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE). "Y podría fortalecer la idea de una baja en calificación".

Las tres principales agencias de calificación han puesto la nota crediticia de Pemex en perspectiva negativa, lo que indica que la compañía enfrenta un riesgo significativo de nuevas rebajas.

Feliz señaló que la contratación de coberturas en US$ 49 dólares por barril amortiguaría directamente el golpe de la caída del precio del petróleo, mientras que el programa podría generar fondos que podrían inyectarse en la empresa.

Pero si la guerra petrolera entre Arabia Saudita y Rusia se prolonga, es probable que las finanzas de Pemex se vean cada vez más tensas.

Planes de Petrobras

Caso similar ocurre con Petrobras de Brasil. Sus acciones perdieron casi un tercio de su valor de mercado (US$ (19.800 millones) tras la fuerte caída de los precios del llamado oro negro este lunes, lo que podría reducir las ganancias de la empresa y complicar sus planes para vender activos.

Para Petrobras, la situación podría entorpecer el plan del presidente ejecutivo Roberto Castello Branco de vender entre US$ 20 mil millones y US$ 30 mil millones en activos al 2024.

La firma adelantó en un comunicado que mantiene sus planes, pero reconoció que está monitoreando el mercado y la situación. Hasta ahora, no se está hablando de reducción de precios. 

"Obviamente, (la caída del mercado) no es buena para Petrobras, dado que tiene esta política de venta agresiva de activos y muchos de los candidatos para comprarlos podrían posponer una decisión al respecto", dijo Helder Queiroz, profesor de la Universidad de Río de Janeiro y exdirector de la Agencia Nacional del Petróleo de Brasil (ANP).

¿Y Argentina?

El efecto de la guerra de precios también se vivió en Argentina. Ayer, las acciones de la petrolera estatal YPF cayeron con fuerza en Wall Street (de 28%, a US$ 5,26, todo en un contexto de extrema volatilidad y cambios bruscos de las cotizaciones de los papeles), poniendo en duda la factibilidad de explotar los yacimientos de Vaca Muerta. La extracción de petróleo no convencional requiere de costos más altos, con lo cual solo es rentable cuando el crudo está en niveles altos.

Pero no sólo es ese yacimiento. El descenso en la valoración bursátil de la compañía hasta apenas US$ 2.069 millones pone en riesgo el pago de la deuda. Y es que ese monto es la tercera parte de lo que el gobierno argentino se comprometió en 2014 a pagarle a la española Repsol por el 51% de las acciones.

"Con una perspectiva del precio del petróleo más desafiada y los posibles efectos económicos del coronavirus, esperamos más presión sobre las ganancias y hemos reducido las estimaciones para Petrobras, Ecopetrol, Tenaris e YPF", señaló el área de research de Bank of America.

Ecopetrol golpeada

La estatal petrolera colombiana Ecopetrol también reportó fuerte impacto a la par de la caída del precio del crudo. Al cierre de la bolsa el lunes, el papel pasó en sólo siete horas de costar 2.965 pesos colombianos a terminar en 2.345 pesos. Esto significó una caída de 20,91% la más alta de las empresas que están en la Bolsa de Valores de Colombia y la más fuerte desde la crisis de 2015.

Ello se traduce en una pérdida, en dólares, de US$ 6.308 millones, un precio similar al que tenía la empresa a principios de 2018". 

Recientemente el presidente de Ecopetrol, Felipe Bayón, explicó que para este año, la compañía viene con un plan de inversiones que se hicieron con base en el crudo a un rango entre US$ 50 a US $60 por barril. Con el petróleo a la mitad, el mercado se cuestiona si es necesario repensar el proyecto para 2020.